每周财经要闻汇总(2018.12.17-2018.12.21)

每周财经要闻汇总

——第17期(2018.12.17-2018.12.21)

一、宏观经济及政策面

1、中央经济工作会议于12月19日至21日在北京举行,会议提出:(1)稳健的货币政策要松紧适度,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题;(2)积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模;(3)加快经济结构优化升级,提升科技创新能力;(4)保持经济运行在合理区间,提振市场信心;(5)明年打好防范化解重大风险攻坚战,坚持结构性去杠杆基本思路,防范金融市场异常波动和共振,稳妥处理地方政府债务风险;(6)构建房地产市场健康发展长效机制,坚持房住不炒定位,因城施策、分类指导;(7)资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地;(8)推动全方位对外开放,推进中美经贸磋商。

2、庆祝改革开放40周年大会召开,习近平表示,必须坚持以发展为第一要务,不断增强我国综合国力。只有牢牢扭住经济建设这个中心,毫不动摇坚持发展是硬道理、发展应该是科学发展和高质量发展的战略思想,推动经济社会持续健康发展,才能全面增强我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力,才能为坚持和发展中国特色社会主义、实现中华民族伟大复兴奠定雄厚物质基础。

3、国务院金融稳定发展委员会办公室召开资本市场改革与发展座谈会,会议认为当前资本市场风险得到较为充分的释放,已经具备长期投资价值,改革面临比较好的有利时机。下一阶段,要强化信息披露制度,切实做好投资者保护。要坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。

4、央行发布消息称,决定创设定向中期借贷便利(TMLF),根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况,向其提供长期稳定资金来源。定向中期借贷便利资金可使用三年,操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%。同时,根据中小金融机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况,央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。机构解读称,央行创设TMLF,引导中长期利率下行,相当于定向降息。

5、第三批国有资本投资、运营公司试点名单最终锁定了11家中央企业。分别是:国家电力投资集团、中国机械工业集团、中国铝业集团、中国远洋海运集团有限公司、中国通用技术(集团)控股有限责任公司、中国建材集团有限公司、中国广核集团有限公司、新兴际华集团、南光(集团)有限公司、中航工业集团、华润集团。

6、据证券时报,一度突破万亿市场规模,并以折价保护、高安全垫为宣传噱头的定增基金风光不再。距离去年5月末的减持新规施行接近一年半,在新规严要求下,部分公募基金公司的定增业务大幅缩水。业内人士表示,未来存量定增业务规模缩减的趋势或会继续下去。

7、国务院印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》,明确了子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或者住房租金、赡养老人等6项专项附加扣除的扣除范围、标准、方式等,自2019年1月1日起施行。

8、美联储宣布加息25个基点至2.25%-2.5%区间,接近决策者所估计的2.5%-3.5%的中性利率底部区域,这是美联储年内的第四次加息,也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第九次加息。美联储声明语气有所软化,但仍表示进一步加息将是适合的,经济前景的风险大致平衡。同时,美联储预计明年加息次数将减少,并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下,政策的紧缩周期正接近尾声。业内分析认为,美联储原本持续到2020年的此轮加息周期或将在2019年暂缓。

9、西安市金融办副主任王丽表示,受益西安打造“硬科技之都”契机,陕西本土高新企业有望通过注册制登陆科创板,西安市首批30家拟登陆科创板企业名单已完成遴选推荐。

 

二、主要数据

1、资本市场

(1)上证综指报2516.25点,深证成指报7337.6点,创业板指报1270.3点,本周,上证综指周跌3%;深成指和创业板指也都跌超3%。

(2)恒生指数报25753.42点,周跌1.31%。

2、货币

(1)在岸人民币兑美元收盘报6.9019,本周累计下跌44个基点。人民币兑美元中间价调升111个基点,报6.8825。

(2)最新Libor(美元、欧元、英镑、日元)

3、地方政府债务

财政部公布数据显示,截至2018年11月末,全国地方政府债务余额182,903亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务108,616亿元,专项债务74,287亿元;政府债券180,338亿元,非政府债券形式存量政府债务2565亿元。同时,今年前11个月我国地方债发行已经突破4.1万亿元,作为财政政策更积极的重要表现,专项债三季度以来提速发行。专家预计,2019年地方债将继续加码发力促有效投资,发行规模或达约4.5万亿元,专项债券将持续扩容,助力交通基建等重点领域补短板。

 

三、点评

1、A股:A股延续震荡偏弱走势,受年底资金情绪谨慎且对经济预期悲观以及美股下跌等海外风险打压。短期来看,中央经济工作会议定调稳增长和政策宽松、国务院印发个税专项抵扣办法、金稳委强调减少对交易的行政干扰等政策将提振市场风险偏好;同时央行创设TMLF和重启逆回购显示流动性维持偏宽松;但经济和盈利下行预期仍在。A股处于低位区域,短期维持偏弱震荡走势,关注5G、人工智能、物联网等优质成长股以及建筑、地产等政策对冲方向蓝筹。

2、市场趋势的核心变化因素:(1)12月21日,中央经济工作会议召开,仍强调稳增长、制造业高质量发展和形成强大的国内市场,积极的财政政策要加力提效,货币政策要松紧适度,房地产调控要求因城施策。(2)12月22日国务院印发个人所得税专项附加扣除暂行办法通知。(3)12月20日,金稳委召开座谈会,强调要坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。

3、行业配置和主题策略:中长期布局优质成长股。(1)优质成长股仍是中长期主线;短期建筑、地产等受益于保增长方向和政策放松。(2)中央经济会议强调加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,此外5G频谱发放及商用试点、中美贸易摩擦短期缓和等使得短期市场对优质的新兴成长股的风险偏好仍有支撑,这使得5G、人工智能、物联网、芯片、云计算等细分子行业和主题中的低估值个股值得重点关注。(3)低估值蓝筹个股仍将受到机构配置,主要关注几个方面:一是受益于保增长及政策放松方向且估值较低的蓝筹板块,比如地产和基建相关的建筑等,短期地产相关政策边际放松迹象明显,而经济回落压力增大使得基建仍是主要对冲方向,中央经济工作会议已经明确定调了这点,尤其是提到了振兴乡村和补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。二是消费类中的食品、商贸、纺织服装等板块中的低估值个股,减税可能提振消费,且旺季来临,必选消费的刚性显现,尤其是龙头个股在持续调整后估值偏低。三是大金融中的券商、银行等行业的中的低估值蓝筹个股。四是盈利确定性改善的周期板块,受益于新能源车的全球需求增长、产能周期上行的小金属板块值得重点关注。(4)中短期政策性主题仍是重点,中央经济工作会议再提科创板,科创相关概念热点中长期来看具有强延续性;其次,中央经济工作会议特别强调加快5G商用、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,科技类相关主题值得关注;此外,基建相关主题值得短期重点关注。